מה לבדוק לפני שקונים מניה: צ'ק-ליסט של 10 בדיקות, מהעסק ועד הסטופ

לפני שקונים מניה בודקים שלושה דברים: מה קונים (העסק והמחיר שלו), למה עכשיו (המגמה והמומנטום), ואיפה טועים (הסטופ וגודל הפוזיציה). רוב ההפסדים הגדולים באים מדילוג על הבדיקה השלישית: קונים מניה טובה בלי לדעת מראש באיזה מחיר מודים שהתזה נכשלה.

הצ'ק-ליסט כאן לא נועד לומר "קנו" או "אל תקנו". הוא נועד לוודא שלא שכחתם משהו, ושההחלטה מתקבלת לפני שיש כסף על השולחן, כשעוד אפשר לחשוב בקור רוח (על זה בהרחבה בטעויות פסיכולוגיות של סוחרים).

חלק א׳: מה קונים

• 1. מה החברה עושה וממה היא מרוויחה. אם אי אפשר להסביר את זה בשני משפטים, קשה להבין מה יזיז את המניה. בדפי המניות שלנו יש, לחברות רבות, פסקה בעברית על מה החברה עושה ומה בדרך כלל משפיע עליה.
• 2. מגמת העסק. האם ההכנסות והרווחים צומחים, יציבים או מתכווצים, והאם יש לחברה יותר מזומן מחוב. כשיש לנו את הדוח הרבעוני האחרון, דף המניה מסכם אותו בעברית פשוטה.
• 3. המחיר מול הרווחים. מכפיל רווח גבוה אומר שהשוק כבר מצפה להרבה. זה לא פוסל מניה, אבל זה אומר שאכזבה קטנה עלולה לעלות ביוקר.

חלק ב׳: למה עכשיו

• 4. המגמה הראשית. האם המחיר מעל הממוצעים הנעים של 150 ו-200 יום. מתחתיהם, קנייה היא נגד המגמה.
• 5. המומנטום. RSI מעל 70 אומר שהמחיר מתוח וכניסה היא ריצה אחריו; מתחת ל-30 הוא חלש, ומחיר נמוך יכול להמשיך לרדת.
• 6. תמיכה והתנגדות. כמה מקום יש עד ההתנגדות הבאה מעל המחיר. אם היא קרובה מתנודה יומית רגילה (ATR), הרווח האפשרי מוגבל.
• 7. נפח. פריצה או עלייה בלי נפח מעל הממוצע חשודה יותר מעלייה עם נפח.
• 8. אירועים קרובים ומצב השוק. האם יש דוח רבעוני בשבועיים הקרובים (סיכון לגאפ שמדלג על הסטופ), והאם ה-S&P 500 עצמו מעל הממוצע ל-200 יום (משטר השוק).

חלק ג׳: איפה טועים

• 9. הסטופ. מחיר שבו התזה נכשלה, בדרך כלל מעט מתחת לתמיכה הקרובה. אם התמיכה רחוקה מאוד, הסטופ רחוק, והפוזיציה צריכה להיות קטנה. ראו איך קובעים סטופ לוס.
• 10. גודל הפוזיציה. מחליטים כמה מהתיק מוכנים להפסיד אם הסטופ נפגע (למשל 1%), ומחשבים ממנו את גודל הפוזיציה: 1% חלקי המרחק לסטופ באחוזים. סטופ ב-5% מתחת למחיר ⇒ פוזיציה של עד 20% מהתיק. יש מחשבון גודל פוזיציה.

ומה עושים כשבדיקה נכשלת

כמעט אף מניה לא עוברת את כל עשר הבדיקות. המטרה היא לא ציון מושלם אלא לדעת על מה מוותרים. בדיקה שנכשלה יכולה להוביל לאחת משלוש החלטות: לוותר על העסקה, לחכות (למשל עד אחרי הדוח, או עד תיקון לתמיכה), או להיכנס בפוזיציה קטנה יותר כי הסיכון גבוה יותר.

מה שלא עושים: לשנות את הבדיקה בדיעבד כדי שהעסקה תעבור. אם החלטתם שלא נכנסים שבועיים לפני דוח, זה כלל גם כשהמניה "נראית מצוין".