TechAnalyzer Proלקנות בשיא כל הזמנים? מה קרה ב-76 שנות S&P 500 למי שקנה ביום של שיא
לפי הנתונים, קנייה ביום שבו ה-S&P 500 נסגר בשיא כל הזמנים לא הייתה גרועה מקנייה ביום אחר: מ-1950, השנה שאחרי יום של שיא הניבה בממוצע עלייה של 9.9% (חיובית ב-75% מהמקרים), כמעט זהה לשנה שאחרי יום כלשהו (עלייה של 9.4%, חיובית ב-75%). הפחד מ"לקנות בשיא" מובן, כי שיא מרגיש כמו נקודה שממנה אפשר רק לרדת. בפועל, שיאים נוטים להגיע בקבוצות: שוק במגמת עלייה מייצר שיא אחרי שיא.
המספרים במדריך נמדדו אצלנו על נתוני ה-S&P 500 מינואר 1950 עד אוקטובר 2026: מחיר המדד בלבד, בלי דיבידנדים (שהיו מוסיפים כמה אחוזים בשנה לשתי הקבוצות), בלי עמלות ובלי מס. הם תיאור של מה שקרה, לא הבטחה למה שיקרה.
מה קרה אחרי ימים של שיא
מתוך כ-19,300 ימי מסחר מאז 1950, המדד נסגר בשיא כל הזמנים ב-1,538 ימים, כ-8% מהימים. לכל אחד מהם בדקנו מה עשה המדד בשנה, בשלוש ובחמש השנים שאחריו, והשווינו לאותה בדיקה על כל ימי המסחר.
| תקופה אחרי הקנייה | אחרי יום של שיא: ממוצע | % מהמקרים חיובי | אחרי יום כלשהו: ממוצע | % מהמקרים חיובי |
|---|---|---|---|---|
| שנה | +9.9% | 75% | +9.4% | 75% |
| 3 שנים | +30.6% | 90% | +29.3% | 86% |
| 5 שנים | +57.3% | 87% | +52.7% | 84% |
אבל: הדרך לא הייתה חלקה
ממוצע לא מספר מה קורה בדרך. בשנה שאחרי יום של שיא, הירידה המקסימלית מהמחיר באותו יום הייתה בחציון 4.8%. אבל ב-27% מהמקרים המדד ירד בשלב כלשהו במהלך השנה ביותר מ-10% ממחיר הקנייה, וב-10% מהמקרים ביותר מ-20%. מי שקנה בשיא של ינואר 1973 או של מרץ 2000 חיכה שנים עד שראה את המחיר הזה שוב.
ויש תקופות ארוכות בלי שיאים בכלל: ב-27 מתוך 77 השנים שנבדקו, המדד לא נסגר בשיא אפילו יום אחד. כלומר "השוק תמיד חוזר" נכון לאורך עשורים, אבל ההמתנה יכולה להימשך שנים.
למה שיאים לא "מסוכנים" כמו שהם מרגישים
- שיאים מגיעים במגמות עולות: שוק שנמצא מעל הממוצע הנע ל-200 יום וממשיך לעלות מייצר שיאים חדשים שוב ושוב. השיא הוא תסמין של מגמה, לא סוף שלה.
- אין מוכרים "שמחכים לאיזון": מתחת לשיא קודם יש מי שקנה גבוה ומחכה לצאת באפס. מעל השיא אין אף אחד כזה, ולכן אין התנגדות טבעית מלמעלה.
- מומנטום: מחקרים רבים על מומנטום מראים שמה שחזק בחודשים האחרונים נוטה להמשיך להיות חזק לזמן מה. מניות ומדדים בשיא הם בהגדרה הכי חזקים.
ומה עם מניה בודדת בשיא?
במניה בודדת ההיגיון דומה, עם סייג אחד: מניה בשיא כל הזמנים היא לעיתים קרובות פריצה מעל בסיס ארוך, וזה סט-אפ שסוחרי מגמה מחפשים במיוחד. מדד הפחד והחמדנות שלנו, למשל, מודד את מספר המניות בשיא 52 שבועות מול המניות בשפל, כי שיאים רבים מעידים על שוק בריא.
הסייג: מניה בודדת יכולה גם לעלות בלי בסיס, בתנועה חדה אחת, הרחק מעל הממוצעים שלה. שם הבעיה היא לא השיא אלא המרחק: הסטופ ההגיוני רחוק, וגודל הפוזיציה צריך לקטון בהתאם.
מה עושים עם זה בפועל
- משקיע לטווח ארוך: "לחכות לתיקון" היה, לפי הנתונים, אסטרטגיה בלי יתרון מובהק, ולעיתים קרובות החמצה. מי שחושש מתזמון יכול לפזר את הקנייה על פני כמה חודשים.
- סוחר סווינג: שיא הוא "שטח פתוח" בלי התנגדות מעל, אבל הוא לא פוטר מסטופ. קובעים את הסטופ לפי התמיכה הקרובה, ואת גודל הפוזיציה לפי המרחק אליו.
- בכל מקרה: בודקים את מצב השוק הכללי. ראו גם סטטיסטיקת השוק שלנו: עונתיות לפי חודש, ומה קרה אחרי קריאות של מדד הפחד והחמדנות.
רוצה לראות את זה על גרף אמיתי?
TechAnalyzer Pro מנתחת כל מניה או מטבע קריפטו ומסמנת עבורך את הרמות, התבניות והאינדיקטורים — עם הסבר בעברית פשוטה ליד כל מונח. בלי כרטיס אשראי.
📈 מניה לפני פריצה, פעם בשבוע במייל
בכל יום שישי בבוקר: מניה אחת עם שווי שוק מעל 5 מיליארד דולר שמתכנסת מתחת להתנגדות, מוסברת בעברית פשוטה — ומה קרה לבחירה של השבוע שעבר, גם כשלא עבד.
חינם. הסרה בקליק אחד. אינו ייעוץ השקעות.