Dell Technologies Inc DELL

השורה התחתונה

המניה נעה בין שני סיפורים: צמיחה חזקה מצד שרתי בינה מלאכותית (הכנסות רבעוניות של 46.97 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 57.7% ורווח למניה 6.76 מול צפי 4.72) מול עסקי המחשבים האישיים המסורתיים שנפגעים ממחסור ברכיבים וביקוש חלש. מכפיל רווח של 24.7 מול חציון של 11 בקבוצת ההשוואה מניח שהצמיחה הזאת נמשכת ושהמרווחים מחזיקים. השבוע המניה ירדה 7.04% בעוד S&P 500 ירד 0.56%, מה שמשקף רגישות גבוהה לחדשות סקטוריאליות (בטא 1.44). המתח המרכזי למחזיק: חוב של 34.5 מיליארד דולר מול 11.6 מיליארד מזומן, ותזרים חופשי של 986 מיליון ברבעון, בזמן שהשוק מתמחר צמיחה מהירה.

הסבר של המכניקה מתוך העובדות שבדף, לא עצה.

מה החברה עושה

Dell Technologies Inc היא חברת-ענק מסקטור הטכנולוגיה (תחום: Computer Hardware), בשווי שוק של 269.8 מיליארד דולר, מארצות הברית.

מעסיקה כ-97,000 עובדים, נסחרת מאז 22.06.1988.

Dell Technologies Inc. מעצבת, מפתחת, מייצרת, משווקת, מוכרת ותומכת במגוון רחב של פתרונות, מוצרים ושירותים מקיפים ומשולבים באמריקה, אירופה, המזרח התיכון, אסיה וברחבי העולם. החברה פועלת באמצעות מגזרי Infrastructure Solutions Group (ISG) ו-Client Solutions Group (CSG).

זולה או יקרה? יקרה יחסית

מכפיל הרווח (P/E) של המניה הוא 24.7, מול 11.0 אצל 3 מתחרות ישירות — יקרה יחסית.

ההכנסות צומחות 58% בשנה — השוק משלם מראש על הצמיחה הזאת. אם היא תאט, המכפיל הגבוה הופך לסיכון.

לפי תחזיות האנליסטים לשנה הבאה המכפיל יורד ל-15.8 — כלומר הם מצפים לרווח גבוה יותר.

יעד-המחיר הממוצע של האנליסטים הוא 595.00, 40% מעל למחיר הנוכחי (זו דעתם, לא שלנו).

המניה נמצאת ב-65% מטווח השנה האחרונה (0% = השפל, 100% = השיא).

הסיכונים

• • המניה תנודתית מהממוצע (בטא 1.4) — תנועות יומיות גדולות לשני הכיוונים.

נקודות חוזק

• ✅ רווחית — 9 מכל 100 דולר הכנסות נשארים רווח.
• ✅ מייצרת מזומן חופשי — הרווח הופך לכסף בקופה.
• ✅ רוכשת מניות חזרה (7% פחות מניות בשנה).
• ✅ רוב האנליסטים ממליצים לקנות (19 מול 0).
• ✅ ההכנסות צומחות 58% בשנה.
• ✅ מחלקת דיבידנד (0.5% לשנה).

על מה השוק מדבר השבוע

אזהרת אינטל על שוק המחשבים האישיים גררה את דל למטה בתוך מכירה רחבה בטכנולוגיה, למרות חדשות חיוביות קודמות סביב בינה מלאכותית.

• מניית Dell ירדה כ-12% ביום שישי אחרי שאינטל הזהירה מירידה ממושכת בביקוש למחשבים אישיים ומצניחה בהעברות ב-2026 וב-2027. [1] [4] [6]
• נתוני IDC ו-Counterpoint הראשוניים הראו ירידה של כ-20%-21% במשלוחי מחשבים ברבעון השלישי, ובתוכם צניחה של 25% אצל דל. [1]
• שלושה ימים קודם לכן המניה עלתה 8.3% לאחר הרחבת מוצרי אבטחת סייבר לסביבות בינה מלאכותית והשקת מחשבים אישיים חדשים. [1]
• דל הצטרפה ל-33 חברות שהתנגדו רשמית למסחר במניות שלהן בגרסה מבוססת בלוקצ'יין בפלטפורמת OKX-ICE, ללא הסכמתן. [3]
• הירידה בדל התרחשה בתוך יום חלש לכל סקטור הטכנולוגיה: קרן הסל XLK ירדה יותר מ-5%, ואינטל צנחה כ-30%. [4] [6]

סיכום של הידיעות שלמטה בלבד, כל נקודה עם מקורה. לא תחזית ולא המלצה.

מה לעקוב אחריו

• דוח הרבעון הבא ב-24 בנובמבר 2026 — יראה אם צמיחת שרתי הבינה המלאכותית מקזזת את החולשה במחשבים אישיים. (2026-11-24)
• נתוני משלוחי מחשבים אישיים ומחירי רכיבים וזיכרון, שאינטל אמרה שעלולים להישאר לחוצים עד מחצית 2027. [1]
• האם ההתנגדות של 33 החברות לפלטפורמת OKX-ICE תוביל להסרת המניות המתומצתות מהמסחר. [3]
• תזרים מזומנים חופשי בדוח הבא (986 מיליון דולר ברבעון האחרון) מול חוב של 34.5 מיליארד דולר. (2026-11-24)

מה השתנה השבוע

בשבוע האחרון המניה ירדה 7.0% (לשם השוואה: S&P 500 -0.6%, תעודת-הסקטור XLK -2.0%).

חדשות השבוע

• מדוע מניית דל (DELL) נמחקת היום finance.yahoo.com · 2026-10-31
  הכתבה מסבירה שהמניה צנחה 9.5% בבוקר בעקבות אזהרת אינטל על ירידה של 12% במשלוחי מחשבים ב-2026 ו-10% ב-2027, ומזכירה ירידה של 25% אצל דל. למקור ↗
• Arista Networks ועוד 2 מניות תשתיות AI שכדאי לעקוב אחריהן finance.yahoo.com · 2026-10-31
  סקירה של מניות תשתית בינה מלאכותית (ארייסטה, לומנטום ואחרות); דל אינה הנושא המרכזי בכתבה. למקור ↗
• Dell Technologies (DELL) מצטרפת ל-33 חברות המתנגדות למניות מטוקניזציה לא מורשות finance.yahoo.com · 2026-10-31
  דל נמנית עם 33 חברות שהגישו התנגדות רשמית להנפקת גרסאות מתומצתות (טוקנים) של מניותיהן בפלטפורמת OKX-ICE ללא הסכמתן; הכתבה מזכירה שווי הוגן של 594 דולר לפי נרטיב האתר. למקור ↗
• מניית דל צונחת ב-12% כששוק הטכנולוגיה נחבט seekingalpha.com · 2026-10-30
  דיווח שוטף: המניה ירדה כמעט 12% ביום שישי ל-419.78 דולר בתוך ירידה רחבה בטכנולוגיה, עם נתוני טווח, ממוצעים נעים ופוזיציות שורט. למקור ↗
• Intel, Amazon, Nvidia, ExxonMobil, Sandisk, FedEx Freight, ועוד מניות שמסבירות את השוק היום finance.yahoo.com · 2026-10-30
  סקירת שוק יומית המונה מניות בולטות, ובראשן אינטל שצנחה אחרי תחזית חלשה. למקור ↗
• אסון הדוחות של Intel מתפשט על פני כל הסקטור finance.yahoo.com · 2026-10-30
  אינטל צנחה כ-30% ביומה הגרוע בהיסטוריה לפי Dow Jones Market Data, והמכירה התפשטה לכלל סקטור השבבים. למקור ↗

מה השתנה מהשבוע שעבר

זה הסיכום הראשון של המניה הזאת; מהשבוע הבא נציג כאן מה השתנה.